北京时间5月22日,由国联期货股份有限公司主办的原油期货高端论坛在上海浦东圆满结束。FTAA首席技术顾问王章亮先生受邀作为重磅嘉宾亮相于论坛。
(图右二:王章亮先生)
本次论坛主题是原油期货宏观趋势分析与实战交易策略的分享,意在与众位行业专家、投资者共同探讨原油期货的机遇与挑战。原油期货,作为中国首个向境外投资者开放的期货品种,已经迎来了第一个“满月”。在此次分享会中,嘉宾与投资者一同把握宏观经济脉络,梳理原油市场逻辑,以及探讨能化板块对冲策略。
(图右二:王章亮先生)
对于原油价格上涨的影响,王章亮先生在会上表示:“油价稳步走高的情况下石油化工类股票走势确实是非常强劲,因为油价的成本端上涨带动价格端上涨。股市的规律而言那些可以有效转嫁高成本和通胀的企业业绩会更有保障。此外我们中国宏观政策的供给侧结构性改革和环保不断加码,改变了供需结构。考虑到供给侧改革是一项中长期的国策,影响化工类板块的因素将主要落在原油价格的预期上了。
而对于油价的看法,王章亮先生认为:“第一,对于原油这种具有战略意义的大宗商品,不能从简单的供求基本面考量。最主要的还是地缘政治和大国政治经济关系去分析。2014年油价跌至谷底的时候正值美欧与俄罗斯在乌克兰问题上激烈争端之时。那个时候以能源出口为支柱的俄罗斯经济遭到重创,卢布贬值60%。而2015年底美国放开了延续40年的开采禁令,油价就在那个时间见底,2016年油价开始稳步推升,2017年特朗普当选后油价新起一波涨势,中东叙利亚内战和巴以矛盾,虽然特朗普为了避嫌炒了出自埃克森美孚的前国务卿蒂勒森,但美孚的股票后面却跟随油价大涨了。最近特朗普宣布退出伊核协议,都是提振油价的因素。近一两年油价稳步上涨,其实又刚刚好与美国的石油产量和出口量大增基本同步。最新的中美贸易谈判结果是中国增加进口。根据 测算,仅原油一项如果中国增加自美国的进口,据估算有300亿美元的预期空间。5月的数据美国原油出口量创历史新高,可能很快就成为第一大原油出口国,高油价更符合美国利益;第二,从经济周期角度,在经济的增长阶段,剧烈通胀尚未来临之前,大宗商品都大概率是长期升势,当前看中美两个代表性的经济大国通胀率都维持在相对较低的水平,因此油价仍不具备下行压力;第三,从技术走势来看,油价在完美的上升趋势中,除非技术出现了顶部信号,否则仍以看多做多为主。”
(图右二:王章亮先生)
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